Unitree ostrzegł, że amerykańskie restrykcje mogą ograniczyć jego zagraniczny wzrost. Firma zapisała to ryzyko w prospekcie przed debiutem na szanghajskim rynku STAR Market, którego subskrypcja ma ruszyć w sierpniu 2026 roku. To istotne, bo rynki poza Chinami odpowiadają za ponad 40% sprzedaży producenta.
Najważniejsze w skrócie
- Debiut na STAR Market w Szanghaju, subskrypcja planowana na sierpień 2026 roku.
- Zgodę regulatora firma uzyskała w 104 dni od złożenia wniosku w marcu.
- Sprzedaż międzynarodowa to ponad 40% przychodów, a same USA — od 13,30% do 19,54% w trzech okresach.
- W 2025 roku Unitree wysłał ponad 5 500 humanoidów — według Xinhua najwięcej na świecie.
- Prognoza na I poł. 2026: wzrost przychodów 35,6–45,4% rok do roku, do 1,13 mld juanów (ok. 620 mln zł).
Co dokładnie ostrzegł Unitree
Ryzyko dotyczy nowych ograniczeń USA. Amerykańska FCC dopisała zaawansowane roboty zagraniczne do swojej Covered List?FCC Covered List: Lista sprzętu uznanego przez amerykański regulator (FCC) za zagrożenie — urządzenia z listy tracą prawo do autoryzacji, importu i sprzedaży w USA., co blokuje autoryzację sprzętu do importu i sprzedaży bez wyjątku lub warunkowej zgody.
Firma doprecyzowała, że modele już autoryzowane mogą zostać w sprzedaży, ale przyszłe roboty mogą zostać zablokowane. Zaznaczyła też, że obecne zgody mogą zostać cofnięte. To scenariusz, który uderzyłby w kluczowy rynek eksportowy.
IPO: liczby i harmonogram
Unitree celuje w listing na STAR Market?STAR Market: Technologiczny parkiet giełdy w Szanghaju — odpowiednik Nasdaqa, nastawiony na spółki z branż innowacyjnych i o wysokim wzroście. w Szanghaju. Regulator zatwierdził ofertę wyjątkowo szybko: w 104 dni od marcowego wniosku. Subskrypcja ma ruszyć w sierpniu 2026 roku.
| Okres | Udział USA w przychodach |
|---|---|
| Okres 1 | 18,39% |
| Okres 2 | 19,54% |
| Okres 3 | 13,30% |
Prognozy pozostają mocne. Na pierwszą połowę 2026 roku firma zakłada wzrost przychodów o 35,6–45,4% rok do roku, do maksymalnie 1,13 mld juanów. Czworonogi mają odpowiadać za około 70% globalnej sprzedaży w tym okresie.
Dwa filary produktowe
Unitree opiera się na dwóch liniach. Pierwsza to roboty czworonożne do badań, inspekcji i zastosowań przemysłowych — dziś główne źródło przychodów. Druga to humanoidy, rozwijane pod szersze zadania fizyczne.
W segmencie humanoidów skala wolumenu jest już zauważalna. Ponad 5 500 sztuk wysłanych w 2025 roku odróżnia Unitree od rywali, którzy wciąż działają na poziomie pilotaży. Dla porównania, amerykański Figure świętował niedawno tysięczny egzemplarz Figure 03 — inna liga wolumenu, ale i inny profil robota.
Dlaczego to ważne?
To pierwszy raz, gdy amerykańskie restrykcje trafiają jako twarde ryzyko do prospektu chińskiego producenta robotów. Pokazuje, że polityka handlowa staje się realnym czynnikiem wyceny, nie tłem. Unitree ma wolumen i tempo wzrostu, ale ponad 40% jego sprzedaży zależy od rynków, które może stracić decyzją regulatora.
Co dalej?
- Subskrypcja akcji na STAR Market ma ruszyć w sierpniu 2026 roku — to najbliższy konkretny termin.
- Zakres wyjątków od FCC Covered List zdecyduje, które modele Unitree utrzymają dostęp do rynku USA.
- Wyniki za I poł. 2026 zweryfikują prognozę wzrostu 35,6–45,4% rok do roku.
