Zhiyuan szykuje IPO w Hongkongu i wchodzi w fazę fabryczną

Zhiyuan Robotics, znana też jako AgiBot, przygotowuje debiut na giełdzie w Hongkongu. Wycena ma sięgnąć 363–433 mld juanów (ok. 207–247 mld zł), zbliżając firmę do rywala Unitree. To jeden z pierwszych testów, czy rynek wyceni chińską robotykę humanoidalną jako dojrzały biznes, a nie obietnicę.

Najważniejsze w skrócie

• Docelowa wycena IPO: 363–433 mld juanów (ok. 207–247 mld zł), blisko poziomu Unitree (~420 mld juanów)
• Przychód za 2025 rok przekroczył 1,05 mld juanów (ok. 600 mln zł) — 20-krotny wzrost rok do roku
• Firma powstała trzy lata temu, ma 5 spółek zależnych i ponad 20 inwestycji bezpośrednich
• 8 humanoidów AGIBOT G2 skróciło cykl pracy w fabryce Longqi z 58 do 22 sekund
• Własne modele sterujące: GO-1, GO-2, WITA-Omni oraz τ(0)-VLA do zadań długich

Firma jak „grupa uderzeniowa”

AgiBot nie jest już pojedynczym producentem robotów. Wokół rdzenia narosła sieć pięciu spółek zależnych i ponad dwudziestu inwestycji. Firma kontroluje też notowaną spółkę Shangwei New Materials o kapitalizacji 51,3 mld juanów.

Według dyrektora technicznego Peng Zhihui około trzech czwartych zespołu i budżetu badawczego idzie na „mózg” — duże i małe modele sterujące. Reszta to hardware i wdrożenia. Peng streszcza strategię krótko: chodzi o to, by „zostać przy stole”, gdy branża wejdzie w fazę konsolidacji.

Roboty, które już pracują

Najmocniejszym argumentem AgiBota nie jest demo, lecz fabryka. W zakładzie elektroniki Longqi pracuje osiem humanoidów AGIBOT G2. Od pierwszego uruchomienia czas pojedynczego cyklu spadł niemal trzykrotnie.

Liczby robią wrażenie. Każdy robot wykonuje około 3000 operacji „chwyć i odłóż” dziennie. Część maszyn przekroczyła 1500 godzin pracy, rekord to blisko 3000. Firma podaje też osiem godzin pracy bez awarii — to wskaźnik, który dla przemysłu liczy się bardziej niż efektowny pokaz.

Cztery modele zamiast jednego zakładu

Za sprzętem stoi warstwa modeli. GO-1 z marca 2025 wprowadził architekturę ViLLA z osobnym planerem i modułem akcji. GO-2 z 2026 roku dodał „łańcuch myślenia w działaniu” i architekturę dwusystemową, pozwalającą trenować tysiące robotów naraz.

Do tego dochodzą WITA-Omni, model interakcji przetwarzający obraz, dźwięk i ruch z opóźnieniem poniżej 500 ms, oraz τ(0)-VLA — układ „wolne myślenie, szybkie wykonanie” do zadań długoterminowych, rozwijany z szanghajską akademią. To odróżnia AgiBota od firm stawiających na jeden model do wszystkiego.

Dlaczego to ważne?

IPO AgiBota to sprawdzian dla całej chińskiej robotyki humanoidalnej. Jeśli inwestorzy zaakceptują wycenę bliską Unitree, powstanie punkt odniesienia dla kolejnych spółek z tej branży. Kluczowe jest to, że firma pokazuje nie tylko prototypy, ale przychody i realne wdrożenia fabryczne — a to zmienia rozmowę z „kiedy roboty zaczną pracować” na „ile ich sprzedamy”. Dywersyfikacja przez spółki zależne i własny stos modeli ma zabezpieczyć AgiBota przed konsolidacją, która wyeliminuje graczy jednoproduktowych.

Co dalej?

• WITA Omni 1.0 ma zadebiutować w trzecim kwartale 2026, z deklarowanym opóźnieniem odpowiedzi poniżej 500 ms
• Powodzenie IPO przy wycenie 363–433 mld juanów wyznaczy poziom odniesienia dla debiutu Unitree, który również ostrzegał przed skutkami amerykańskich restrykcji

Źródła

• TMTPost — 智元冲刺港股IPO，备战具身智能淘汰赛
• AGIBOT — AGIBOT Innovation (Shanghai) Technology